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      1. 物業(yè)公司
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        >> 資產(chǎn)管理
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        資產(chǎn)管理
        物業(yè)管理與資產(chǎn)管理
        作者:admin  來源:本站  發(fā)表時(shí)間:2017/3/9 15:16:02  點(diǎn)擊:2327
         資產(chǎn)管理有兩個(gè)方面的定義內(nèi)容,一個(gè)是物業(yè)維度的資產(chǎn)管理,即物業(yè)屬性的資產(chǎn)管理;另一個(gè)是財(cái)務(wù)維度的資產(chǎn)管理,即資本屬性的資產(chǎn)管理。
         
          物業(yè)管理與資產(chǎn)管理的管理界面。商業(yè)資產(chǎn)管理全流程領(lǐng)域?yàn)椋喝谕豆芡恕?
         
          商業(yè)資產(chǎn)管理的全周期視角。企業(yè)發(fā)展的時(shí)間周期有一定的規(guī)律,在企業(yè)40年的運(yùn)營周期中,企業(yè)開發(fā)占3年時(shí)間,在企業(yè)接下來的37年經(jīng)營時(shí)期里,3年時(shí)間確立企業(yè)市場價(jià)格。而開發(fā)和確立市場價(jià)格的6年時(shí)間是企業(yè)發(fā)展最艱難的6年,企業(yè)需要用多方面的分析及明確的目標(biāo)來實(shí)現(xiàn)企業(yè)開發(fā)和價(jià)格的目標(biāo)。
         

         
          這里有一個(gè)發(fā)展“冰山理論”,如,以10萬平方米的商業(yè)設(shè)施,總投資10億元人民幣的規(guī)模計(jì)算,在企業(yè)40年的運(yùn)營周期中,其總的運(yùn)營成本之和約為總投資的3倍;冰山海面上的是可見的開發(fā)成本,海面下是不可見的運(yùn)營成本;合理配置開發(fā)成本,減小未來運(yùn)營成本,是每個(gè)綜合體開發(fā)商在投入時(shí)要重點(diǎn)面對(duì)的課題。
         
          資產(chǎn)估值公式背后的邏輯。資產(chǎn)估值=物業(yè)管理NOI/資本化率。要想獲得高的資產(chǎn)估值,則需要提高NOI值。以商業(yè)購物中心的收益為例,物業(yè)管理NOI=物業(yè)毛收入-運(yùn)營成本-運(yùn)營費(fèi)用。
         
          其中,物業(yè)管理毛收入包括:租金收入、管理費(fèi)、促銷收入、停車場收入、電力收入、自來水收入、煤氣收入、數(shù)字媒體收入、廣告橫幅收入、通信收入和其他服務(wù)收入。
         
          運(yùn)營成本包括:人事成本、差旅成本、通訊成本、辦公成本、電費(fèi)、水費(fèi)、煤氣費(fèi)、安保費(fèi)用、保潔費(fèi)用、病蟲害防治、維修及維護(hù)、運(yùn)營用品費(fèi)用、裝修費(fèi)用、保險(xiǎn)費(fèi)用,以及其他成本。
         
          運(yùn)用費(fèi)用包括:人事支出、差旅支出、通訊支出、辦公支出、市場推廣及廣告宣傳之處、壞賬、基本管理費(fèi),以及其他支出。
         
          物業(yè)管理影響了企業(yè)經(jīng)營成本,物業(yè)維護(hù)成本、能耗費(fèi)用直接由投資決定,人員工資成本有部分由投資影響;投資行為可影響成本比重占總成本的50%。而設(shè)施投資管理在物業(yè)管理中很重要。
         
          資本化率的變化趨勢。目前,世界融資成本普遍下降。商業(yè)地產(chǎn)的投資回報(bào)率呈逐年上升的趨勢,當(dāng)增長率達(dá)到10%的時(shí)候開始穩(wěn)定,一般到第十年的時(shí)候投資與回報(bào)持平。今后幾年里,市場上將會(huì)有一批商業(yè)物業(yè)以低于市場價(jià)值的價(jià)格拋售。假設(shè),物業(yè)管理NOI水平不變,總資產(chǎn)價(jià)格打八折,收入回報(bào)率就會(huì)提升20%。
         
          近幾年,在商業(yè)地產(chǎn)領(lǐng)域發(fā)生了幾件大事,萬科收購印力、綠地收購協(xié)信、云南城投收購銀泰。照此發(fā)展,商業(yè)資產(chǎn)管理將成為未來20年商業(yè)地產(chǎn)發(fā)展的主流行業(yè)。
         
          隨著金融渠道的多樣化、人民幣貶值的預(yù)期、商業(yè)資產(chǎn)相對(duì)于住宅的折價(jià)、穩(wěn)定現(xiàn)金流的誘惑等現(xiàn)象的出現(xiàn),未來,基于資產(chǎn)管理思維的物業(yè)管理將是未來的資產(chǎn)管理的主流,物業(yè)管理的優(yōu)劣將直接影響資產(chǎn)的價(jià)值。
        原標(biāo)題:基于資本思維的資產(chǎn)管理

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